[기본 경제] FOMC가 뭔데 주식이 오르락 내리락 할까?

뉴스를 보면 FOMC 일정을 확인하고 회의의 결과에 따라 주식이 떨어지기도 하고 오르기도 한다.
그 이유에 대해 알아보자.!!

 

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1. FOMC는 무엇인가?

 

미국 연방공개시장위원회이며, 미연방준비제도이사회(FRB) 이사 7명과 뉴욕 연방은행 총재 외에 11명의 연방은행 총재 중 4명이 1년씩 교대로 위원이 된다. 경제정세나 경기전망을 검토하는 외에 통화 공급량이나 단기금리, 페더럴 펀드 레이트의 목표권을 설정하며 이 때의 의사록은 1개월 후에 공표한다. 이 의사록은 미국의 금융정책 동향을 살필 수있는 대표적인 자료가 된다.

2. FOMC의 역할은 무엇인가?

 

통화정책 수립

FOMC의 가장 중요한 기능은 통화정책을 수립하고 경제 상황에 따라 조정하는 것입니다. 이 기능은 다음과 같이 세분화됩니다:

• 금리 결정:
  • 연방기금금리(Federal Funds Rate) 목표치를 설정합니다. 이 금리는 은행 간 초단기 대출에 적용되는 금리로, 전체 금융 시스템에 영향을 미칩니다.
  • 금리를 낮추면 경제 활동을 촉진하고, 금리를 높이면 인플레이션을 억제합니다.
• 유동성 관리:
  • 경제의 유동성을 조절하기 위해 통화 공급을 늘리거나 줄이는 결정을 내립니다.

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공개시장조작(OMO)

공개시장조작은 FOMC의 핵심 실행 도구로, 연방준비은행을 통해 금융시장에 개입하는 방식입니다.

• 국채 및 증권 매입:
  • 경제가 둔화될 때 유동성을 늘리기 위해 국채 및 기타 증권을 매입합니다.
  • 이 과정은 시장에 자금을 공급하고 금리를 낮추는 효과가 있습니다.
• 국채 및 증권 매도:
  • 인플레이션 압박이 높아질 경우, 자산을 매도하여 시장에서 자금을 회수합니다.
  • 이는 금리를 상승시키고 경제 과열을 억제하는 데 기여합니다.

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경제 전망 및 정책 가이드라인 제공

FOMC는 정기 회의 후 경제 전망 및 정책 방향을 발표하며, 이를 통해 금융 시장에 신뢰를 제공합니다.

• FOMC 성명서:
  • 회의 후 발표되는 성명서에는 금리 결정, 경제 상황 평가, 미래 통화정책 방향이 포함됩니다.
  • 시장 참가자들은 이를 통해 연준의 정책 기조를 예측합니다.
• 경제 전망 보고서:
  • FOMC는 분기별로 경제 성장률, 실업률, 인플레이션 및 금리 전망을 포함한 경제 예측을 공개합니다.

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글로벌 경제 및 금융시장 안정 기여

FOMC는 미국 내 경제뿐만 아니라 세계 경제에도 영향을 미칩니다. 특히 다음과 같은 방식으로 글로벌 경제 안정에 기여합니다:

• 달러화 안정:
  • 달러는 세계 기축통화로, FOMC의 정책은 글로벌 무역과 자본 흐름에 직접 영향을 미칩니다.
  • 금리 조정 및 유동성 관리가 글로벌 환율 및 금융 안정에 파급 효과를 줍니다.
• 위기 대응:
  • 글로벌 금융 위기 시, FOMC는 긴급 정책을 통해 금융 시스템의 신뢰를 회복하고 경제적 혼란을 완화합니다.

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실업 및 인플레이션 관리

FOMC는 연준의 이중 목표(고용 극대화와 물가 안정)를 달성하기 위해 실업률과 인플레이션을 면밀히 모니터링하고 이에 따라 정책을 조정합니다.

• 실업률 완화:
  • 금리를 낮춰 기업의 대출 비용을 줄이고 고용을 늘리는 데 기여합니다.
• 인플레이션 억제:
  • 금리를 높여 소비 및 투자 수요를 억제하고 물가 상승을 안정화합니다.

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자산매입 및 양적 완화/긴축(QE/QT)

특수한 경제 상황에서는 양적 완화(QE)나 양적 긴축(QT)을 통해 추가적인 통화정책을 시행합니다.

• 양적 완화(QE):
  • 경기 부양을 위해 대규모 자산을 매입, 시장에 유동성을 공급합니다.
• 양적 긴축(QT):
  • 경기 과열 및 인플레이션 억제를 위해 보유 자산을 축소합니다.
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3. FOMC의 영향은 무엇일까?  

 

미국 경제에 미치는 영향

(1) 금리 변동

• 기준금리 상승:
  • 대출 이자가 상승하며 기업과 개인의 차입 비용이 증가합니다.
  • 소비와 투자가 위축되고, 경제 성장이 둔화할 수 있습니다.
  • 인플레이션 억제 효과를 가져옵니다.
• 기준금리 하락:
  • 대출 비용이 감소하여 소비와 투자가 촉진됩니다.
  • 경제 활동이 활발해지며, 실업률이 줄어들 가능성이 큽니다.
  • 하지만 과도한 유동성 공급은 인플레이션 상승 위험을 초래할 수 있습니다.

(2) 고용 및 실업

• FOMC의 정책은 고용 창출에 영향을 미칩니다.
  • 금리를 낮추고 통화 공급을 늘리면 기업은 투자와 고용을 늘리게 됩니다.
  • 반대로 금리를 높이면 기업 비용이 증가하여 고용이 줄어들 가능성이 있습니다.

(3) 인플레이션 및 물가 안정

• FOMC는 물가 상승(인플레이션)을 억제하거나 물가 하락(디플레이션)을 방지합니다.
  • 금리 인상을 통해 과도한 수요와 물가 상승을 억제.
  • 금리 인하로 경제 활동을 촉진해 디플레이션 방지.

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금융시장에 미치는 영향

(1) 주식 시장

• 금리 인하는 주식 시장에 긍정적 영향을 미칩니다.
  • 대출 비용 감소로 기업의 수익성이 개선되어 주가가 상승할 가능성이 큽니다.
• 금리 인상은 주식 시장에 부정적 영향을 미칩니다.
  • 투자 비용 증가와 소비 감소로 인해 기업 실적이 악화될 수 있습니다.

(2) 채권 시장

• 금리 인상:
  • 기존 채권 가격이 하락합니다(새 채권의 금리가 더 높기 때문에).
• 금리 인하:
  • 채권 가격이 상승하며 투자자들에게 매력적인 투자처로 작용할 수 있습니다.

(3) 외환 시장

• 금리 인상:
  • 미국 달러 가치가 상승합니다. 이는 외국 투자자들에게 더 높은 수익률을 제공하기 때문입니다.
• 금리 인하:
  • 미국 달러 가치가 하락하며, 이는 수출에 유리하지만 수입 비용이 상승할 수 있습니다.

(4) 부동산 시장

• 금리 인하는 주택담보대출 이자를 낮춰 부동산 시장을 활성화합니다.
• 금리 인상은 주택담보대출 비용을 증가시켜 부동산 구매 수요를 억제할 수 있습니다.

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글로벌 경제에 미치는 영향

(1) 글로벌 금융 안정성

• FOMC 정책은 세계 금융 시장에서 중요한 지표로 작용합니다.
  • 미국 금리 변화는 글로벌 자본 흐름에 영향을 미쳐 신흥 시장이나 유럽 경제에 파급효과를 가져옵니다.

(2) 무역 및 투자

• 금리가 인상되면 달러 가치가 상승하여 미국 제품의 가격 경쟁력이 낮아지고 수출이 줄어들 가능성이 있습니다.
• 반대로 금리가 하락하면 달러 약세로 미국 수출이 증가하고 글로벌 무역이 활성화됩니다.

(3) 신흥국 경제

• 미국 금리 인상 시 신흥국에서는 자본 유출이 발생할 가능성이 큽니다.
  • 이는 해당 국가의 통화 약세와 경제 불안정을 초래할 수 있습니다.
• 금리 인하는 신흥국에 유리한 환경을 제공합니다.

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개인 및 기업에 미치는 영향

(1) 개인

• 소비:
  • 금리가 낮아지면 개인 대출과 신용카드 이자율이 감소하여 소비가 증가합니다.
  • 금리가 높아지면 대출 비용 증가로 소비가 감소합니다.
• 저축:
  • 금리가 인상되면 예금 금리가 올라 저축 유인이 커집니다.
  • 금리가 낮아지면 예금 이자가 줄어들어 다른 투자 수단을 모색하게 됩니다.
• 주택 및 대출:
  • 금리 인하로 주택담보대출과 자동차 대출 비용이 줄어들어 구매를 촉진합니다.

(2) 기업

• 투자:
  • 금리가 낮아지면 기업 대출 비용이 감소해 설비 투자와 R&D를 확대할 수 있습니다.
  • 금리가 높아지면 대출 부담이 커져 투자가 줄어들 수 있습니다.
• 운영 비용:
  • 금리가 오르면 기업의 차입 비용이 증가하여 수익성이 악화될 가능성이 있습니다.

 

4.  2024년 11월 FOMC 회의 결과는 어떤가? 

 

- [회의 결과] FOMC는 금일 정책금리를 25bp 추가 인하(4.50~4.75% → 4.25~4.50%)했으며 점도표 상 내년 금리인하 횟수를 4→2회로 축소 제시

-  [기자회견] 파월의장은 인플레이션의 하방경직성과 연준위원들의 정책금리 전망상향 등으로 금리인하 결정이 박빙(close call)이었다고 평가하며 향후 신중한 정책조정 입장 표명

- [시장반응] 금일 FOMC 정책결정에 대한 매파적 금리인하 평가 등으로 미국 주가는 하락, 장기국채 금리는 상승, 달러화는 강세(S&P500 -3.0%, 10년물 +12bp, 달러인덱스 +1.2%)

- [평가 및 전망] 대부분 IB들은 성장과 인플레이션율의 하방 경직성, 트럼프 2기 정책불확실성 등을 반영해 정책완화 기대를 축소했으며 금일 금리인하를 매파적 인하로 평가

 

참고 : https://www.kcif.or.kr/economy/economyView?rpt_no=35208&mn=003002&skey=&sval=&pg=1&pp=10